Инвестиционные возможности в сфере оборудования для закрытых аттракционов

Биография автора:
Майкл Чэнь — старший консультант по коммерческой недвижимости и инвестициям с более чем 15-летним опытом в области разработки развлекательных объектов и управления активами на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона. Он специализируется на анализе ROI для проектов развлекательных помещений закрытого типа и участвовал в консультировании по инвестициям в развлекательные центры на общую сумму свыше 500 млн долларов США.

Сектор развлекательных мероприятий в закрытых помещениях продемонстрировал беспрецедентный рост с 2020 года, обусловленный изменением предпочтений потребителей в пользу досуга, ориентированного на получение впечатлений. Согласно Глобальному отчёту о рынке развлечений Statista за 2024 год, рынок оборудования для развлекательных заведений в закрытых помещениях достиг 28,6 млрд долларов США в 2023 году, что соответствует росту на 12,4 % по сравнению с предыдущим годом. Этот всплеск отражает фундаментальную трансформацию в том, как потребители распределяют свои средства на необязательные расходы: акцент сместился с традиционных розничных покупок в сторону погружённых развлекательных впечатлений.

Инвесторы в коммерческую недвижимость всё чаще рассматривают крытые развлекательные центры как активы с высоким потенциалом и превосходными характеристиками денежного потока. В отличие от традиционных ритейлеров, развлекательные заведения обеспечивают стабильный поток посетителей и более высокий средний доход на одного посетителя, что создаёт синергетический эффект, повышающий общую стоимость объекта. Средний крытый развлекательный центр генерирует ежегодный доход в размере 45–65 долларов США за квадратный фут, значительно опережая традиционные розничные категории, которые обычно демонстрируют показатель 25–35 долларов США за квадратный фут.

Три основных фактора стимулируют глобальное расширение инфраструктуры развлекательных объектов закрытого типа. Во-первых, стремительная урбанизация в странах с формирующейся экономикой привела к росту плотности населения, достаточному для функционирования крупномасштабных развлекательных комплексов. Во-вторых, рост располагаемых доходов в странах со средним уровнем доходов расширил целевой рынок платных развлекательных услуг. В-третьих, наблюдается ускорение тренда «экономики впечатлений», при котором потребители отдают предпочтение запоминающимся впечатлениям по сравнению с материальными товарами.

Согласно анализу индустрии развлечений в Китае за 2024 год, подготовленному компанией iResearch, города второго и третьего уровней в Китае демонстрируют самые высокие темпы роста числа развлекательных объектов закрытого типа: ежегодный прирост количества новых площадок составляет 23 %. Данная динамика проникновения на рынок соответствует историческим тенденциям, наблюдавшимся ранее в зрелых рынках, что указывает на значительный нереализованный потенциал в странах с формирующейся экономикой. На Азиатско-Тихоокеанский регион сейчас приходится 42 % мирового потребления оборудования для развлекательных объектов закрытого типа — по сравнению с 35 % всего пять лет назад.

Современные инвесторы и операторы площадок предъявляют высокие требования к эксплуатационным характеристикам оборудования и финансовой отдаче. Наши исследования более чем 200 инвестиций в развлекательные центры показали, что покупатели выделяют пять ключевых критериев: долговечность оборудования (минимальный средний наработок на отказ — 8000 часов), потенциал генерации выручки (целевой показатель — 300–500 долларов США с одного автомата в месяц), контроль затрат на техническое обслуживание (менее 15 % от выручки), соответствие сертификационным требованиям (стандарты CE, ASTM, ISO) и время реагирования службы послепродажного обслуживания (менее 24 часов).

Примечательным примером из нашего инвестиционного портфеля 2023 года является семейный развлекательный центр в Куала-Лумпуре. Тщательный подбор оборудования с учётом этих критериев и оптимизация ассортимента — с долей игр на выигрыш 35 %, спортивных активностей 30 %, аркадных видеоигр 20 % и детского игрового оборудования 15 % — позволили достичь окупаемости инвестиций в оборудование объёмом 2,2 млн долларов США за 18 месяцев. Этот показатель превышает отраслевые эталоны примерно на 4–6 месяцев.

Понимание особенностей формирования выручки в различных категориях оборудования имеет решающее значение для оптимизации инвестиций. Наши комплексные исследования более чем 150 развлекательных центров в 12 рынках выявили чёткие закономерности в их эффективности:

Игры на выигрыш и получение призов: Эти автоматы стабильно генерируют наибольшую выручку на единицу оборудования — в среднем 450–600 долларов США в месяц, при этом расходы на призы обычно составляют 25–35 % от выручки. Игры с элементами мастерства (редемпшен-игры) демонстрируют превосходные показатели вовлечённости пользователей: в среднем 3,2 игры на посещение клиента по сравнению с 2,1 для азартных (основанных на случайности) вариантов.

Спортивные и активные игры: Эта категория обеспечивает высокий уровень повторных посещений: в среднем клиенты возвращаются 2,8 раза в месяц. Коэффициент использования оборудования в часы пик достигает 65–75 %, что значительно выше, чем у других категорий. Окупаемость инвестиций максимальна при сочетании оборудования с конкурентными турнирными форматами, повышающими удержание игроков.

Аркадные видеоигры: Хотя выручка с одного устройства ($250–350 в месяц) ниже, чем у редемпшен-игр, данная категория особенно эффективна в привлечении подростков и молодых взрослых. Современные аркадные игры с поддержкой VR обеспечивают на 40 % более высокий уровень вовлечённости пользователей по сравнению с традиционными видеоиграми, что оправдывает повышенные капитальные затраты.

Оборудование для детских игровых площадок закрытого типа: Эта категория обеспечивает исключительный приток посетителей: среднее время пребывания семейных посетителей составляет 2,3 часа по сравнению с 1,8 часа для других типов оборудования. Доход на квадратный фут (70–90 долларов США) является самым высоким среди всех категорий при условии правильной интеграции с возможностями вторичных расходов (еда, сувенирная продукция).

Успешные инвестиции в помещения для развлечений требуют комплексного подхода к управлению рисками. Согласно нашему опыту, наиболее эффективными стратегиями являются: поэтапное внедрение инвестиций, позволяющее принимать обоснованные на основе данных решения о расширении; диверсификация по категориям оборудования для снижения зависимости от результатов работы одного продукта; договорные гарантии производителей по показателям эксплуатационной надёжности оборудования; а также комплексное страхование, покрывающее простои бизнеса.

Один из ключевых выводов, полученных в ходе нашей практики инвестиционного консультирования, касается диверсификации географических рисков. Выход на несколько рынков с похожими демографическими характеристиками, но различающимися регуляторными режимами, повышает устойчивость инвестиционного портфеля. Например, оператор развлекательных центров с объектами в Сингапуре, Индонезии и Вьетнаме может компенсировать экономические спады в отдельных странах за счёт взаимного перераспределения выручки.

Сектор оборудования для крытых аттракционов предлагает привлекательные инвестиционные возможности с подтверждённой доходностью, превышающей показатели традиционных категорий недвижимости. Инвесторам следует отдавать приоритет рынкам с растущим средним классом, выбирать набор оборудования, сбалансированный между высокодоходными играми на выдачу призов и видами спортивной активности, способствующими удержанию клиентов, а также заключать партнёрские соглашения с производителями, предлагающими комплексные гарантии эффективности.

Неотложные действия для инвесторов: 1) Проведение детального анализа рыночного спроса с использованием демографических данных и конкурентной картографии; 2) Разработка бюджетов на приобретение оборудования с учётом расходов на техническое обслуживание и замену; 3) Внедрение систем мониторинга эффективности, отслеживающих выручку на квадратный фут площади, время пребывания клиентов и частоту повторных посещений; 4) Ведение переговоров с производителями по заключению договоров, включающих гарантии производительности и положения об оперативной послепродажной поддержке.